2月28日，隆达股份发布2023年成绩快报。2023年，公司完成盈余收入12.15亿元，同比增加27.68%，完成归母净利润0.57亿元，同比削减39.96%。

  1、高温合金收入同比增加52.64%，商场开辟成效显着。公司紧抓全球先进航空发动机和燃气轮机商场继续增加、国内商场稳定增加的机会，多点发力开辟商场，新商标的继续导入大力提高高温合金产品的产值和销量，尤其是变形高温合金自项目投产以来三年时刻取得了杰出成绩。2023年，高温合金完成经营收入7.24亿元，同比增加52.64%，高温合金收入占公司当年营收的60%。

  2、股权鼓励费用摊销、计提存货贬价丢失、加大研制投入等要素影响，2023年归母净利润同比下滑39.96%。2023年，公司施行股权鼓励，并延聘办理咨询机构优化安排架构与运营办理流程，销售与办理费用同比增加3000万元左右；因为大宗产品的价值下滑，公司计提存货贬价丢失2800万元左右；公司继续加大高温合金产品研制和国内外商场导入投入，相关联的费用同比增加1500万元左右。2023年，公司完成归母净利润0.57亿元，同比下降39.96%；完成扣非归母净利润0.30亿元，同比下降39.07%。

  3、公司海外客户根底杰出，拟投建国外出产基地加快海外商场开辟。在世界民航范畴，公司为罗罗的全球锻件供货商批量供货，一起与赛峰、霍尼韦尔、柯林斯宇航等打开协作，扩展世界商场占有率；在世界燃气轮机范畴，公司为西门子、贝克休斯等批量供货，用于涡轮盘等部件的出产；在世界油气范畴，公司已进入卡麦龙的全球供货商名录，并开端向全球机加工供货商供货。1月18日，公司公告拟出资2000万美元在新加坡树立全资子公司，布局世界运营渠道，树立世界事务总部、研制中心和出资渠道，并拟于东南亚区域投建孙公司展开铸造高温合金母合金、特种合金和金属材料出产基地一期项目。

  4、股权鼓励以高温合金营收增加率为查核方针，高增加率方针表现公司开展决心。2023年9月11日，公司股权鼓励初次颁发限制性股票480.20万股，颁发价格12.08元/股。公司股权鼓励以高温合金营收增加率为查核方针，查核方针值为2023年、2024年和2025年高温合金营收比较于2022年的增加率分别为50%、100%和150%。

  5、拟回购股份资金总额1亿元-2亿元，用于公司股权鼓励或职工持股方案。3月20日，公司公告会集竞价回购公司股份的方案，公司拟自董事会审议经过方案之日起6个月内，会集竞价回购公司股份资金总额不低于1亿元，且不超越2亿元，回购价格不超越23.83元/股，回购股份将在未来适合机遇悉数用于公司股权鼓励或职工持股方案。

  6、盈余猜测与出资评级：咱们估计公司2024年和2025年的归母净利润分别为1.15亿元和1.55亿元，对应当时股价PE分别为36、27倍，保持“增持”评级。

  国外商场开辟没有抵达预期；国内商场开发和导入没有抵达预期；原材料价格动摇；产品价格下降超出商场预期等。